這陣子忙到有點迷糊 前天 4 / 30 我一如往常 早起、下樓買杯星巴克、把報紙拿上來 把所有電腦的螢幕都打開 登入下單程式，準備開始一天的工作 ...， 咦！ 都八點多了，畫面中的模擬搓結果 怎麼還不出來？ 心想不太對勁 查了一下交易所行事曆 台股 今天 竟然休市耶！ 天阿！ 雖然沒造成什麼災情或損失 但犯了這種烏龍 對於每天都很有紀律的我來說 實在太誇張了 查了一下，5 / 1 勞動節適逢週六 以前好像蠻少見 所以開始「一國兩制」 各級學校大多正常上課、 大公司通常 4 / 30 補修， 小公司看老闆， 也有補習班是休週一 5 / 3 真是有夠亂 @@ 然後事出有因 原來今天休市，難怪昨天很多股票殺尾盤 而選擇權市場，也出現 買權 (call) 與 賣權 (put) 齊跌 的壯麗奇景 這天加權指數正好也〝不漲不跌〞 下跌 0.87 點 = 0.005% 什麼叫做〝指數不動，都賺錢〞？ 在今天得到完美驗證 很好的學習機會，所以抽空寫下本文 看下去會獲益良多喔 ... 從券商軟體開啟選擇權報價的步驟 開啟券商的 XQ 系看盤軟體 或直接使用免費版 XQ lite 點擊左上角 快捷頁 → 選擇權 
進來以後點第一個：台指選擇權 TXO 
然後就有密密麻麻的即時數據了 
左上角頁籤的地方 可以 快篩 想查的商品 如果想看正常時段的選擇權交易 請像現在一樣：切到 台指選 TXO 一般 而如果是 下午三點 ~ 半夜時段 想看台指 夜盤 交易 進來時，預設通常是 TXON 多了一個 N，就會變夜盤報價的意思 然後在開始前，還要做最後一件事 上面是預設欄位，不一定符合需求 建議 按 右鍵 選擇權報價設定， 依序改成： 〝成交 漲幅 總量 未平倉量 未平倉變化 保證金〞 這六個欄位， 改完後會變成下圖 調整欄位後的選擇權報價 
圖淡黃色的地方 就是本文提到的： 4 / 29 指數不動，Put、Call 齊跌 的奇景 而且平均跌 10% 表示如果做賣方的話，一天就可進帳 10% 好像股票賺到一根停板一樣 在 XQ 之中， 其實也還有 波動率、Gamma 等比較進階的欄位 但因為那可能不是專業財務工程人員寫的 不一定符合我們的需求 之後有機會，我再為您介紹更精緻的算法 今天我們先來把最基本的欄位搞懂 1. 選擇權 成交價 選擇權，一點是 50 元 以 17600 的賣權，成交在 267 點來說 等於 for 買方，你想買 要付出 267 x 50 = 13,350 元的「權利金」 如果你想 賣， 並不能只花 13350 就了事 依據期交所現行保證金行情 一口要收 55350 的「保證金」 您的單子才下的出去 這是選擇權 買方 vs 賣方 的不同 2. 選擇權 漲跌幅 這跟股票、期貨 都一樣 今日漲跌幅就是 目前價 vs 昨收 的差幅 然後您應該長期觀察這些數據、多多看盤 指數不動，選擇權都可以跌 10% 了 如果動起來 一天跳好幾〝倍〞 在選擇權市場是家常便飯喔 3. 選擇權 總量 這與期貨成交量一樣 是以口數來衡量 4 / 29，履約價 17600 的 put 成交 2372 口 call 成交了 5223 口 通常當日波動越大，成交口數就會越多 4. 選擇權 未平倉 這因為是新的名詞 所以對新手可能比較難懂 成交口數 是當 買賣雙方 有達共識時 每搓出一口就增加一口 而未平倉量 Open Interest，OI 則是衡量實際把這些合約〝留過夜〞的口數 比方說，如果現在「成交量」增加了一口 而買賣雙方原本手上並沒有庫存 尾盤也沒有把剛剛建立的倉位當沖掉 把它留過夜 那麼今天的「未平倉量」也會增加一口 反之，如果現在「成交量」增加了一口 但卻是由原本手上有庫存的人 反向把它〝沖掉〞的 那麼成交量雖然有增加，未平倉量反而會下降 5. 未平倉量變化 未平倉，代表買方雙方 對指數未來走勢有分歧看法 因為如果大家有共識 各自獲利了結或停損出場 那不管今天「量」大不大 「未平倉量」也沒有增加的誘因 反之，如果未平倉口數節節高漲 代表多空對峙緊張氣氛上升 後市波動可能會變大 目前上檔 call 於 18000 有比較多 OI 達 6943 口，4 / 29 增加 1748 口 下檔 put 除了於 16500 有比較多 OI 以外 還於 16000 有所有序列最多的 16343 口未平倉量 代表這些價位， 是多空雙方各自的進攻與退防點 6. 保證金 
上圖是期交所的選擇權保證金公式 現行 A 值為 42,000 NT B 值為 21,000 NT 公式看起來挺複雜的 有機會再帶讀者細算一次 它大意是：賣選擇權必須先付一筆低消 21,000 NT 如果股價往你喜歡的方向跑 不管有多價外，保證金還是要壓 21,000 而如果往你討厭的方向跑 隨著選擇權變得越來越價內 權利金越來越高， 保證金當然也會水漲船高 所幸， 現在 XQ 很佛心 可以直接呼叫出所有序列的保證金 不管是自己懶得算 或是算完後想檢查 都蠻好用的喔 最後， 為何 4 / 29 會 Put、Call 齊跌？ 詳細讀完了本文 甚至很認真，也自己動手設好報價頁面的讀者 應該有發現， 像文章貼圖一樣， 4 / 29 做空的 put ↓ 做多的 call 竟然也 ↓ 過往以為 多空 必反向的讀者 想必覺得很納悶 其實呀， 舉反重大事件 過後 ( 總統選舉、FOMC、台積電法說 ) 以及市場對未來不再那麼恐慌 ( 急跌後出現的第一根反彈 ) 或連假前夕 如果指數也正好收在平盤附近 就會出現像今天這種， 兩邊平均 跌 10% 的現象 有時候甚至跌更多呢！ 所以每次颱風來，晚上我都會很關心 以前有上班時是關心會不會放假？ 現在如果台股突然休市一天 做「選擇權」「賣方」的人 其實就「多賺」一天的時間價值「Theta」呢！ 
《 演講行程分享 》
陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所 歷任 安聯投信、永豐金證券 等大型投資機構 累積了 20 年豐富投資經驗 現為全職自由操盤手 老師經常在網路上分享他的投資心得 著有 凱旋投資術 與 從小賠到大賺的 18 堂影音課 等教學資源 在 FB 上有 6 萬名粉絲 受到廣大投資朋友的喜愛 雖然生活很忙碌 但回想當初走過那麼多「冤枉路」 才有現在的成就 默默立志： 「有多餘的能力，就該盡力幫助別人 ... 」 〝 選擇權賣方收租保證班 〞 ►► 7 / 4 起 @ 集思 北科大 雖然演講很累也很耗時間 不過每當看到有學員因為老師的付出 而大幅改善財務情況 就會讓我們覺得 我們正在做 ... 正確而且很有意義的事！ 
能與老師面對面交流投資經驗的機會 實在很難得！ 不僅能學到最正統的投資方法 課程之中，老師也會分享他自己的投資組合 以及幫你看一下，您的交易策略 有沒有大問題？ 給你釣竿，還直接給你魚 ... 真是太划算了！ 因此， 請把握這個難得的機會 ... 〝 選擇權賣方收租保證班 〞 ►► 7 / 4 起 @ 集思 北科大 趁早報名喔 ...！ 
評論已關閉。
|
