第一次被追繳就上手：6 分鐘看懂 期貨帳務 護一生

又好久沒去騎車了 ~ 這次立志，沒事的週末都要去

「出來跑 遲早是要還的」
「有部位 永遠還有風險」
 
有在交易期貨的投資朋友
一定曾面臨「保證金不足」的窘境
現在還沒遇過，總有一天 也是會遇到
而由於期貨是一種保證金交易
帳務上遠比單純買賣現股複雜許多
如果錢不夠了、偏偏帳務還看不懂，
那可真是冏上加冏！
 
您知道 ... 現在自己期貨帳戶裡，總共有多少錢嗎？
您知道 ... 再賠多少，會被期貨商追繳與斷頭嗎？
 
我跟您保證，
解讀「期貨帳務」這件事
教科書裡絕對沒有教，
甚至連你的期貨營業員可能也不太清楚
但是要做好一件事情，
就一定要把遊戲規則弄清楚，
就像參加聯考要知道如何填志願較有利、
追女朋友要先搞清楚愛人的喜好 …，
 
一位好的交易員，
一定要先把「期貨帳務」徹底搞懂
這不只在資金使用上會比較有效率
真的開始手氣不順、出問題時
看懂「期貨帳務」護一生 的口號
就不是隨便喊喊而已
 
期貨帳務視窗​

  
​這裡面，有很多密密麻麻的數字
老實說，我自己也沒有每一個全懂
因為有些是期貨商作帳需要的欄位
與我們投資人做交易，沒有什麼關係
但以下幾個「與投資」直接相關的欄位
就一定要懂喔！
 
1. 權益總值 = 期貨帳戶裡的淨值
圖形右下角有一個「權益總值」
這代表當你把所有部位用市價反向平倉，
加上本來沒用到的保證金，
總共可以拿回來多少錢的意思 ( 不考慮滑價與交易成本 )
所以根據定義，
這就是你期貨帳戶裡的淨值
口白一點：也是這個帳戶有多少財產
因此有些期貨商的帳務系統也會把它叫做「帳戶總市值」
是所有欄位中最重要的一個
 
2. 「原始」保證金 = 所有未平倉部位需要的原始保證金合計
目前 1 口台指期
原始保證金為 18.4 萬
如果你做多 10 口
期貨帳務就會跟你講：需要的原始保證金為 10 × 18.4 = 184 萬
而如果你還有股票期貨或選擇權等其它部位
只要是會吃保證金的
就會通通加起來喔
 
3. 「維持」保證金 =所有未平倉部位需要的維持保證金合計
一口台指期的「原始」保證金為 18.4 萬
但「維持」保證金則為 14.1 萬
代表如果你做多 10 口台指期
需要維持保證金 141 萬
原始保證金的意義為：進場下一筆單子，需要的錢
維持保證金的意義為：想繼續抱著該部位，需要的錢
一樣是保證金，為什麼需要兩種定義呢？
這是一種緩衝的概念
期貨由於多空雙向，跟賭博沒兩樣
莊家總不會跟你說：只要你一賠錢，就立刻斷手斷腳吧？
( 因為還沒撈夠 XD )
而是會抓一點緩衝
以台指為例，如果一進場立刻賠錢
只賠一兩萬，還不會有事
如果已經賠了 18.4 – 14.1 = 4.3 萬
可能就會開始有事
需要繼續看下去 …
 
4. 權益數 = ( 權益總值 – 選擇權市值 )
如果你同時交易選擇權的話
右下角還會有一個「未沖銷選擇權市值」
用來計算會不會被追繳的「權益數」
要扣掉「選擇權市值」這一項
口白一點：只玩期貨，權益數會跟權益總值一樣
有玩選擇權：買方市值部分，不能拿來折抵與拉高你是否會被追繳的門鍵
 
於是如果收盤結帳後
你的 權益數 < 維持保證金
期貨商便會對你發出追繳通知
金額一般是補齊至原始保證金
錢需要在下個營業日 12 點前補進去
隔天 12 點整一到，如果沒有足額補進去
且當時的「權益數」也沒有增加到高於「原始保證金」
期貨商便會對我們進行「砍倉」
也就是用「市價」開始砍我們的部位
砍到「權益數 > 原始保證金」為止
 
5. 風險指標 =
( 風險權益＋未沖銷買方選擇權風險市值－未沖銷賣方選擇權風險市值)/(未沖銷部位所需風險原始保證金＋未沖銷買方選擇權風險市值－未沖銷賣方選擇權風險市值＋依「加收保證金指標」所加收之保證金)。陸、圈存：本公司依扣除圈存金額後之權益數進行風險控管作業(包括高風險帳戶通知及代為沖銷等作業)。
 
很複雜對不對？
 
這大概是：總共有多少錢 / 已經用掉多少錢 的意思
 
假設你只放 18.4 萬進去
然後只下一口台指
剛開始不賺不賠時，風險指標會 = 100%
如果開始賺，風險指標會 > 100
一但開始賠，風險指標便會節節敗退
  
有效運用保證金 3 秘訣
 
1. 被追繳會讓資金不效率，所以不要讓這件事發生
由於原始保證金比維持保證金還大
如果你被人追繳，
便要一次補到原始之上
這表示一但發生被追繳
就需要補更多的錢進去
是一種資金不效率的情況
所以我們要把資金控制在「權益數 > 維持保證金」
不要讓追繳這種冏事來找自己的麻煩
 
2. 小心市價與結算價的不同
盤中即時帳務，是用市價在算
但是收盤後還會有一個「正式」帳務
是用「結算價」在算
由於結算價與市價不一定不同
如果收盤那一刻，權益數〝剛好〞等於維持保證金
下午 2 點半正式帳務出來
可能會發生「權益數〝小於〞維持保證金」的尷尬情況
此時我們剩下 30 ~ 60 分鐘左右，還可以補一點錢進去
如果沒補，等期貨商結完帳
您被發了正式追繳令
就不是只補一、兩元進去可以了事
要一次補到原始保證金喔！
 
3. 盤中不要讓「風險指標」< 25，否則會被立刻砍倉
追繳令有分〝盤中〞追繳：盤中如果權益數 < 維持保證金
期貨商會 mail、簡訊、Line、甚至營業員會打電話給你
但這只是「提醒」而已
是否有被發〝正式〞追繳令，是要看收盤時兩點半左右
期貨商帳務系統已經代入期交所公布的結算價來計算
 
但請注意，
日盤任何時刻，如果 風險指標 < 25%
不管追繳令是否已經發出
也不會溫馨等你補錢
期貨商都會立刻用「市價」開始砍倉
而且是「全砍」，
不是只砍到原始保證金
所以一定要特別小心！
 
這些都看懂了
最後，
期權交易，就是一把兩面刃
用的好 槓桿賺到飽；
手風一但開始不順
本文提到的：注意有沒有發生追繳
就會變的很重要！
 
當時，養成良好習慣
不要把槓桿用到滿
讓風險指標時時維持在 100 甚至 200 之上
才可以每天睡個好覺
交易也才能長久持盈保泰喔！

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