高價股如何投資？百元、千元都是雷！只買股價 = x 的 ... 必勝

~ 分享我的 高價領頭羊 策略

​股價的單位是 元 / 股
然後現行交易單位是 1000 股
也就是您於正常時段下單買賣
一次要買 一張 = 1000 股
要花的錢是 股價 x 1000
 
這市場很奇妙
有的股票如 矽力、信驊
股價超過 3000 元
買進一張要花三百萬以上
可以在北部買個小套房、或是南部買棟透天了
而即便現在指數是萬八
全市場也仍有高達 70 檔股票
股價不到 10 元
也就是一張不用 1 萬，小錢就可以做投資
 
買股，
 
〝股價高的好，還是低的好？〞
 
這問題我相信 80% 的人都有錯誤心魔
99% 的人都不知道正確答案
 
以往我在上課或演講的場合
分享自己現在手上有什麼股票
或是在文章中介紹一籃子主題股
散戶朋友總是對高價股興趣缺缺
然後很愛買低價股
 
〝高價股 vs 低價股〞這議題
我很確定，低價一定不好
但是高價是不是就比較好？
在我過往幾年的交易經驗中
隱隱約約感覺出答案
時值今天是 2021 的最後一天
我們剛好可以來做很多正式的統計
來好好研究一下
 
開始之前，先說明一下相關背景
我認為：高價股是比較好的
您看像 矽力、信驊，今年一整年又噴了 100%
沒賺到 真的可惜
所以以後我們手上應該至少有一檔高價股
然後實證研究方面，
我將 2018 以來的資料
根據指數表現分為九段區間，也就是
 
2018 / 1 / 2 ~ 2018 / 10 / 2   → 這是盤整區間
2018 / 10 / 2 ~ 2018 / 10 / 26 → 這是下跌區間
.
2019 / 1 / 4 ~ 2020 / 1 / 14   → 這是上漲區間
…
 
合計剛好 上漲、下跌、盤整
各三段，總共九段
也就是我們除了要看高價股是不是能打敗大盤以外
還要順便看一下
在不同的盤勢下，高價股的表現是否會有不同？
 
每段區間，我們假設於該區間的第一天
買進所有 股價 > N 的股票
例如 > 100 元
這個 N，在不同的時間週期
是可以調整成不同標準，也不一定要是整數
但為了簡化推理
以及讓結論更明確
我簡單測試了 100、200、300 … 等整數級距
也就是回測在時間開始的第一天
如果買進 股價 > 100 的高價股、
或是買進 股價 > 200 的高價股 …，
會不會比較好？
 
結果很有趣
稍微有點出乎我的意料
而這也是做這些研究有價值的地方
一起來看看囉

​這是一個蠻珍貴的表格
搞了大半天呢！
欣慰的是，結論有趣也有啟發
 
首先，
以前可能很多人刻板印象
以為 100 元以上就是高價股
但在實證上，
如果您於每期初買進所有 股價 > 100 的股票
並不會有超額報酬
反而還會輸給大盤！
從 2018 以來的九段區間內
指數平均漲 10.6%
但百元股只有漲 7.3%
而且九段有七段都是輸給大盤的
可見，這邊很明顯
 
〝買進百元股，是一個很不好的策略！〞
 
接著我們把門檻拉高一些
如果買進 股價 > 200 的股票
平均報酬可以提升到 9.1%，但還是輸給指數
一直要到 股價 > 300 這個級距，
平均報酬拉到 13%，才可以贏過指數
若繼續把門檻拉高，報酬率並不是就直線上去
例如 400、500 這兩個級距，都沒有比較高
一直要到 600 這個級距，平均報酬才躍升至 23.5%
但如果繼續往上，
700 並不會提升、800 + 反而會下降
為了弄清楚，股價越高是不是越好？
表格最後我還弄了一組：只買股價最高那一檔 的回測
結果竟是慘不忍睹！
 
所以這邊初步結論，其實很明顯，就是：
 
〝投資高價股的方法，
為選取 300 ~ 800 這段價位的股票
而百元出頭以及股價過高的，反而是比較危險的〞
 
之所以有這樣的結果
背後原因，其實也蠻直接
如果以本益比 15 倍來說
股價剛好 100 元的股票，EPS 可能為 7 元
正好是快要邁入績優股，但還不是特別優異的門檻
可能突然景氣一個反轉、或是丟掉大客戶訂單
EPS 跟股價就會打回原形；
而投資超級高價股，則是一種風險很高的行為
試想，一家公司都已經當上股王了
全市場都知道它很好
即便今年營運繼續順風，股票報酬率也不一定會贏指數
如果遇到逆風，從天堂掉入地獄
速度跟幅度就會特別讓人驚駭
像 2020 / 12 / 31 股價最高的那檔是 大立光 (3008)
今年表現如何？
回測結果是跟我們說，單買股價最高那檔
往往不盡理想！
 
為了更理解高價股的特性
我們把 300 + 以及 600 + 這兩組經典級距的資料
抽出來看更仔細

​這兩個表格的內容其實跟第一個表一樣
只是我把它轉置，然後加上與大盤相減後的超額報酬
來觀察高價股的特性
首先在 300 + 這個級距
九段區間贏了五段，勝率剛好過半
而在盤勢上漲的三段區間
​( 2019 / 1 / 4、2020 / 3 / 19、2021 / 5 / 17 )
都明顯跑贏指數
但在盤勢下跌的三段區間，則又全部輸給指數
 
再來看一下 600 + 這個級距
其實結論沒有差很多
只是數字變得更漂亮
九段區間有八段都贏指數，勝率高達 89%
唯一輸給指數的區間，是 2021 / 4 / 29 ~ 2021 / 5 / 17 這段
不意外，這是一段空頭走勢
 
所以囉！
這邊的結論也很清楚、而且很有用
 
〝高價股，
在多頭行情，幾乎一定贏指數
但在空頭行情，就要特別小心〞
 
讀到這邊，有沒有覺得很心動呢？
竟然有一種方法，贏過指數的機率高達 89%
而且只要是多頭行情、就會噴更多呢 …！
 
沒錯！
這就是我今天分享的獨門選股法：高價領頭羊
 
這方法簡單又好用
只要先從股價去篩
於 300 ~ 800 這個區間，
或 600 ~ 800 這個區間 ( 表現更佳 ) 之中
選適合自己投資的股票
於過往，大多能獲得不錯的報酬
在多頭行情還會特別管用
 
所以文末，
我整理出目前 42 檔股價位於這個區間的股票
( 有 台積、和泰車、儒鴻、精測、嘉澤、鈊象
6 檔是位於 600 ~ 800 這個 bonus 區間 )

​相信可以幫您的 2022，
 
點亮一盞 … 領頭羊 明燈喔！

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