被錯殺的權值股，像天上掉下來禮物一樣甘美，不信您品評一下這 22 檔

來一杯吧 ~ 香格里拉

撿便宜，大家都喜歡
但在股票市場的世界
​便宜的股票，一定有原因
 
可能是基本面不好 ( 接下來營收盈餘將衰退 )
或籌碼有問題 ( 有大戶將大賣，例如即將現增 )
或技術面出現恐慌破底，很多人需要停損的走勢
 
如果您只是因為看到一檔股票很便宜
或跌跌不休 就去買它
即便這幾年是大多頭
多數股票都持續往上
但我包準你還是沒好下場
 
為什麼呢？
 
因為便宜與否，不能只看過去跌了多少
也不是看目前的絕對價格或相對 盈餘 / 淨值 的價格
而是要看 …，
 
〝您將來能否用 更高價 出脫呀〞！
 
如果沒辦法用更好的價差賣掉
任憑你買的再便宜
也只能聽天由命，擺久了 看有沒有機會 @@
 
因此，
本文想予讀者朋友分享一個觀念：
 
〝我自己也很喜歡撿便宜呀！〞
〝但只有「權值股」我會這樣玩，小股票絕不會亂搞〞
 
雖然只是短短兩句話
實際要執行起來，其實沒有那麼容易呢
 
我們一樣先來建立一些統計基礎
有了數據、驗證我們的理論後
再慢慢把 想分享的結論 清楚浮現上來
 
背景大概是這樣
時值 2022 剛開始
您會不會好奇 …，
 
如果在 今天 買進 2021 表現最爛的權值股，會賺嗎？
或者，
於過去二十年，每年都執行這樣的策略，有利可圖嗎？
 
於是我著手收集數據資料
稍微花了一點時間
因為一開始算，結論並不是很明顯
我慢慢讓它跑一些優化
才得出 solid 的結論
 
我們要先處理兩件事
首先，市值多大才算是權值股？
本來我試了市值前 50 大、以及漲停板能讓指數至少漲 1 點 …
等方法去挑
但結論並不明確
最後我使用了這樣的定義：佔市場總市值 0.05% 以上的即為權值股
舉例來說，在早期
2000 / 12 / 31 全體總市值只有 8.2 兆時
一家公司的市值必須大於 8.2 兆 x 0.05% = 41 億
才能被我們稱為權值股
套用這樣的邏輯，出來的公司會有 台積、中華、聯電、國泰
等 257 檔
而如果時光推演至最近的 2021 / 12 / 31
因為全體總市值暴漲至 57.4 兆
單檔總市值必須至少 282 億，才能被稱為權值股
然後這一年的檔數有 232 檔
 
我知道這樣的公司家數有點超乎您的預期
( 可能本來以為至少要市值百大
或上千億 才能被稱為權值股 )
但如果用這麼嚴格的標準去挑
我跟各位說 … 績效並不好喔！
理由容後文再敘
 
其次，比方說
已經定義出 232 檔權值股後
這一組股票 要表現多爛
才能被我們稱作是「錯殺權值股」？
也就是本文所要分享的一套穩定選股法
 
這個地方的複雜度比剛剛的設定市值 還低一些
我簡單設定了 最末 1 / 10 的股票，
也就是那 232 檔裡，取出表現最爛的後 1 / 10
叫做錯殺權值股
然後全買了
結果還蠻有趣的
一起來看一下
​

​這個方法是這樣玩
在 2002 年度，我們就買 2001 年度
287 檔權值股中，表現最爛的後 1 / 10
( 注意，不是買 287 檔喔，而是大約 28 檔 )
然後持有一整年
 
如果每年都這樣做
持續二十年
在絕對報酬方面，過去二十年為 14 勝 6 敗
勝率七成，平均每年賺 15.7% ( 好甜呀！ )
在相對報酬 ( 與指數報酬相減 ) 方面
過去二十年 11 勝 9 敗，剛好過五成一點點
但由於贏的時候贏比較多、輸的時候輸比較少
所以二十年平均每年贏指數 6.8%
數字不算ㄅㄛ高
但扣掉除息影響、交易成本、滑價
等實際執行策略之必要花費後
還是可以得到正的超額報酬
而且您要知道這二十年指數從八千漲到一萬八千
要找到能贏指數的 ( 穩定 ) 方法
其實沒那麼容易呢！
 
複習一下我們目前為止在幹嘛
剛分享了一張統計試算
驗證〝買錯殺權值股〞這方法長期下來可以贏大盤
但具體上如何執行？
原本我以為要挑比較少的檔數 ( 例如挑前五十大裡爛的 )
才會 work
結果卻恰好相反：
 
〝只挑超大權值股裡爛的，反而會輸指數〞
 
〝把檔數擴大到 269 然後取其中的 26 檔左右
就可以穩定贏指數了！〞
 
why？
 
您可以這樣想
如果台積電在 2022 年表現超爛
年度結算，落到我們設定的後 1 / 10 區間
那 2023 年時可以買嗎？
 
由於這樣的股票
是過去累積了好幾年、每年都穩定贏大盤
市值排名才會衝到頂峰的
當滑落的第一年，有點像是技術分析一樣
 
〝頭部都出來的，當然不可於 現在 攖其鋒〞
 
要買也是過一陣子才買
 
反之，
將檔數擴大至佔總市值 0.05% 就可以稱權值股時
裡面才會真的有一些，
比較少被人注意 然後跌的莫名其妙
也就是我們要找的「錯殺」「權值股」浮現出來
 
還是讀的很虛幻？
來看一下實際清單

2021 年度實際選股結果​

上面這個表是我們這套講了落落長的方法
於 2021 年度 ( 2020 最後一天買 ) 的實際選股結果
有 25 檔
就是 2020 最爛的後 1 / 10 權值股
NO1. 是 2021 又繼續爛了一年的大立光
( 有沒有很符合我說的，不要攖其鋒理論？)
 
但除了這檔以外
NO2. 2020 跌 27.6% 的大江
我們撿「錯殺股」
它於 2021 反彈 8.1%
NO4. 宏達電
2020 跌 20%，
前文提到，小股票管它跌到哪，我也不會亂接
但宏達電於這個年度，市值是符合我們的規範喔
您去接她，2021 竟大幅反彈 176%！
 
於是這 25 檔，2021 平均報酬 24.1%
與我們的回測表格一致
只是這邊去看股票細項 會更有感覺。
 
被我洗腦成功後，
其實本人文章都一樣啦！
 
〝最後一句、會接回開文前幾句〞
 
就是 …，我們小散戶
不要亂接刀
 
但如果跌很多的是「權值股」
裡面就會有一些是「被錯殺」的好貨
 
我已經用數據跟您證明這件事
具體 rule 出來後
用程式跑，也只是 1 秒的事
( 跑完再花 1 分鐘檢查有沒有錯誤 )
 
時值 2022 剛開市
所以我這陣子期許自己多分享一些 …，
讀者讀完，可以受用一整年的方法
 
最後，就來到最讓人期待的
 
『 2022 實際清單 』
 
… 都有看懂喔！
 
2021 大市值、但卻表現很爛的股票
就是我們 2022 要買的股票啦！
 
… 底 ● 加 ● 喔 …

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