「台指結算日」真的豪重要！花一天就判斷整月走勢 … 值得

從凡人視角 ~ 仰望四月流蘇

​每個月第 3 個禮拜三
又快要來了！
這天，雖不像 季底、年底
這類大型結帳日
會有人去動權值股最後一盤價格
讓他們的財報或基金績效變好看
但重要性，完全不亞於上述日期
 
這麼說好了
每月例行性，
10 號前 公布營收 … 要看！
15 號前 公布董監持股 …要看！
每天會有很多公司 法說 … 也要看！
 
但如果 整個月
要挑一天 說它最重要
我會選「第 3 個禮拜三」
 
台指結算日；
 
或精確一點
應該說是 各類期貨結算日
因為包括 大、小台，電子期，股票期貨
甚至連 選擇權 TXO
也全部是在這天結算喔！
 
所謂「結算」的意思
可以說是：算總帳
因為金融類期貨
都只是「現金結算」而已
結結價差，什麼都不用做
不像商品類期貨
買石油 … 不小心 會得到一桶油 @@
 
簡單來說
期貨結算日，每個月第 3 個禮拜三
( 本月為 4 / 20 )
 
〝你手上所有合約，會在這天收盤後消失〞
 
〝然後收盤時，本來被咬住的保證金，會釋放〞
 
為什麼這天如此重要？
 
因為像我自己呀
台積電、長榮 這類量很大的權值股
股票期貨量也很大的股票
已習慣用期貨的方式持有
可以賺逆價差、享槓桿
好處多多
 
而台股上市櫃公司的最大股東
您知道是誰嗎？
 
就是總持股達 45% 的外資 ( foreign investor )
 
他們左手有很多股票、
右手有很多期貨 多、空 單
只要在這一天
也就是第 3 個禮拜三尾盤
稍微做一下手腳
價差就是好幾億
所以每逢這一天的最後半小時
( 因為期貨結算價是現股最後半小時均價 )
常常有意想不到的跳動

​某年 某月 結算日

​關於如何善用「外資未平倉量」
甚至用簡單的「技術分析」
判斷出今天可能的走勢
蠻久以前我有寫過
因為結論應該沒變，
所以還沒打算要 update
而想與您探討另一個更重要、
也更長線的議題：
 
〝如何善用這天的資訊，判斷出接下來整月走勢〞
 
我講的「整月」
是 第 3 個禮拜三 ~ 下個 第 3 個禮拜三
不是 月底 vs 上月底喔！
 
首先結論方面
以前您看網路文章
常聽到或看到所謂的作帳行情、結算行情
 
我會跟您說
在金融市場 人云亦云 的東西
請先在心裡打個 x
 
根據過往統計，
「結算日」這天
其實是 跌多、漲少！
 
再者，
由於這天真的很重要
像我自己也是常把 台積電 這類的股票期貨
由這個禮拜三 抱到下個月的第 3 個禮拜三
 
所以 期貨結算日 vs 下個 期貨結算日 之間
有沒有規律可循？
影響輸贏很大！
 
而且 答案 是：有的！
 
先來看一下 統計圖表

​因為要排除 正逆價差 & 除息交易 的影響
所以我不是用加權指數算
而用「加權報酬指數」
( 有把股息加回去的指數 ) 來算
像台積電，就真的在上次結算日 3 / 16 剛好除息
這樣我們可以得到更貼近真實情況的結果

表格第三欄，是結算「當日」指數表現
第四欄，是結算「當月」指數表現
第五欄，是結算「次月」指數表現

結論還蠻有趣的！

由 2020 / 4 月起
連九月黃金歲月
台指結算日，只有一次下跌
其他八次都漲
而且漲幅常在 1% 以上
該月整月的行情，也都不賴

但也許是因為同個梗已經玩到爛
想買的、要跑的
前一天已調整完畢
由 2021 / 1 月起
竟有連續七次，結算日都是跌的
統計 2021 / 1 至今共 15 次
平均跌 0.18%
當真已經沒有所謂的「結算行情」
剩下「結 帳 行情」

若想用這些資訊
預測結算當日的走勢
也非常簡單喔！
因為累積了一整個月的 本月漲幅 ( 表格第四欄 )
反向率超高！
15 次總共反向 12 次
機率達 80%
也就是如果上個月第 3 個禮拜三至 這個月第 3 個禮拜三
是漲的，
那麼本月結算日就有很高機率是跌的！
反之，
如果上個月第 3 個禮拜三至 這個月第 3 個禮拜三
是跌的，
那麼本月結算日就有很高機率是漲的！

所以阿！
為什麼說 別信 人云亦云的東西
因為親手調閱實際資料後
發現根本都在結帳 
( 結算當日會與過去一個月的走勢反向 )

接著我們把目光移到更重要的第五欄：次月漲幅
這其實跟第四欄是蠻像的東西
只是時間點平移一格

T – 1 期結算日 ~ T 期結算日 = 本月漲幅
T 期結算日 ~ T + 1 期結算日 = 次月漲幅

用一個月的資料預測一天 ( 結算日 )
只能拿來當沖而已，
如果能用一天的資料判斷下個月走勢
用途就大很多

結果發現，反向的情況仍然存在
只不過機率從剛剛的八成
下降到六成

但由於如果結算日只漲個 0.0 幾 %
或小跌幾點
你說要用這個資訊去猜下個月走勢
我覺得有點勉強
因為這是 Y 與 X 的關係
自變數 X 根本沒動呀！
所以我多設一個條件
只取過去 100 次結算中，
當日漲跌超過 1% 的資料出來
這樣會比較合理，
因為當天有動，才值得我們拿來猜
下個月會怎麼動 …

結果發現
文章一直在提的反向結帳原理
會更明顯一些
機率從剛剛的 60% 提高到 66%
像 2014 / 10 這天結算跌 1.29%
下個月整月就漲 3.56%
再隔一個月，11 月結算日漲 1.18%
下個月就跌 1.5% 喔！
 
所以囉！
這篇目前還沒有介紹很多繁瑣的方法
只簡單跟您說明：
 
〝結算日，很重要，是每月最重要的一天〞
 
理由除了我們要破除過往迷思
結算日 … 不一定會有行情以外
 
從這一天，
就可以預判下個月整月的走勢 ( 反向機率高 )
是不是很酷呢！
 
於即將到來的 4 / 20
您可以與 3 / 16 股價相比

如果 已經 > 3 / 16
那麼根據過往經驗
4 / 20 這天就有八成機率是跌的！
反之，
如果 已經 < 3 / 16
4 / 20 這天就有八成機率是漲的！
超 ● 好 ● 猜！

而等這天大勢底定後
4 / 20 ~ 下個結算日 5 / 18
又會怎麼走？
一樣就是套用統計分析顯示出來的客觀規律
平常大約有六成機率反向
如果這天出現大漲或大跌
eg：跌超過 1%，達 1.5%
這天 ~ 5 / 18
就有 66% 的機率會上漲

如果目前大致有 follow 到

往後每次第 3 個禮拜三
別忘了，看一下這天的盤勢
因為可以預測下月整月的走勢呢！
 
投資阿，
就是要儘量蒐集對決策有幫助的資訊
 
我們一起持續觀察
這個成功率還不錯的簡單訊號
有沒有繼續準確
 
也希望這些資訊整理 & 作文
 
~ 對您有幫助喔 。

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