交易者的試煉
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嘉澤 (3533) 做 CPU 連接器,不算 AI 股嗎?竟被人這樣

8/1/2023

 
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​路過一檔慘跌股
嘉澤 (3533 ) 過往是一間很穩定的公司
於 5 / 26 一度升抵 980 元
問鼎台股第 14 千金
這一天,加權指數收 16505
後來指數開始拉升
大型 PC 股還於 7 / 17 創下全部漲停的罕見紀錄
 
按理,
嘉澤股價應該跟 PC 股連動
但,別人漲了一倍
他卻反向跌 25%
 
背後一定有原因!
 
剛好 嘉澤 除息日 8 / 3 (四) 也快到
因為配息金額 25.18 很高
這天前後,容易發生關鍵轉折
 
值得我們一探究竟

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嘉澤第一大股東是「金嶺投資」
持股高達 10.32%
第二大股東是「嘉明投資」
持股也高達 9.23%
嘉明投資是 創辦人 & 現任董事長 朱德祥擁有的公司
而細查年報,
發現 金嶺投資 為朱德祥胞弟擁有的公司
可見 嘉澤 是一家創辦人還在線上
持股比例也很高的企業
​
嘉澤股東結構
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嘉澤的大股東還有 國泰人壽、富邦人壽 等大咖
此外,
政府基金也很愛買
新舊制勞退分別持股 7% 與 1.9%
可見股權結構穩定
 
嘉澤做連接器,CPU Socket 是強項
 
嘉澤產品為電腦、通訊、車用及行動電話、
消費性電子產品之各式連接器及零組件
 
連接器(線)係指所有用在電子訊號與電源上的連接元件及其附屬配件,
其主要功能為提供一個可分離介面,
用來連接電子系統內部的兩個子系統,
進而能順利傳輸訊號或電力。
由於電子連接器(線)被視為所有訊號的橋樑,
用於元件之間的連接,因此其產品品質會
明顯關係到訊號傳輸的可靠度,
進而影響整個電子機器之運作。
 
而在終端應用上,嘉澤連接器約有

〝三成用於桌機、三成用於伺服器、13% 用於筆電〞

可見嘉澤算是「PC 供應鏈」
而且在 CPU Socket ( 插槽 ) 這一塊
不僅 Intel、AMD 都是他的客戶
市佔率也有排進全球前三大
競爭力很強
​
嘉澤產品圖
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別人狂漲,他狂跌,why?
​今年股市最大驚奇
莫過於 PC 股了!
 
5 / 26 至今
 
英業達 (2356) 漲 94%
緯創 (3231) 漲 113%
連 廣達 (2382) 都漲 105%
讓 林百里 先生榮登台灣首富
 
按理,
同屬 PC 供應鏈
而且做關鍵零件 CPU Socket
伺服器比重也高的嘉澤
應該要受惠相同的產業利多
但 嘉澤 (3533) 股價卻反向跌了 25%
 
從其「籌碼面」分析
嘉澤於五月初,投信持股比重高達 13%
後來卻開始狂掉
到今天只剩 3.78%
也就是三個月間被投信出清近 10% 籌碼
難怪股價止不住!
 
究其原因,
可能是目前最夯的 Nvidia A100 GPU
將採〝無〞Socket 設計
也就是伺服器市場雖然大開
但成長最快的〝AI 伺服器〞如果反而用不上嘉澤的產品
就會是利空
 
嘉澤伺服器營收比重,確有小幅下降
​
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嘉澤將於 8 / 3 (四) 配息 25.18 元
雖然產業發生了變化
但〝AI 伺服器〞僅占市場規模 1%
嘉澤是成長性被打了問號,
並不是目前的業務消失不見
想賣的人,也許已經賣得差不多
( 投信持股已從 13 降至 3.78% )
同期間,外資其實是加碼耶
 
嘉澤 籌碼大戰
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因為配息金額很高
除息過後,股價會變得更低
有〝瘦身〞效果
可能會發生關鍵轉折

而且也是因為這波下跌
讓過往屬於〝高價成長股〞的嘉澤 (3533)
殖利率竟然有 3.44%
勝過很多股票!

這場「籌碼大戰」

到底是 投信賣對,還是外資買對
​
很值得 ... 繼續看下去!

​
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