交易者的試煉
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「營收模範生」是連續好幾月都成長的公司!本月第一名,創高連 92 月喔

4/11/2022

 
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~ 我的數理頭腦判斷不出來這是狼,還是鯊魚​?但有人跟我說這是狗了

​1. 什麼是營收?
營收,會計課本原文叫做 Revenue
有時我嫌字多,偷懶打成 Sales
代表一家公司做了多少生意
也是財報上最重要的指標之一
 
例如呀,
很多公司常常會跟說:我們的商品〝未來〞會很賺錢喔!
想放送利多 騙你買他們公司的股票
 
但一間公司想要「賺到錢」
前提是:要先把東西賣掉
 
如果一直吹噓將來會賺錢
卻發現該公司的產品都賣不掉
甚至根本還沒做出來 ( 很多新藥研發股都是降 )
那就是俗語說的:本夢比
股價是在跟夢想中的未來盈餘相乘
如果 … 夢破了
美好的盈餘 根本不會發生
股價也會崩很快!
所以不是 做投資 穩健的方法
 
〝公司從把商品或服務做出來、到把它賣掉的過程
叫做 創造營收 〞
 
舉個例子
這陣子多了個清明連假
過去十天有五天都是放假的
我剛好沒什麼要事、也沒出遠門
看看家裡有什麼材料
動手靠自己把家人餵飽,最療癒

這我自創的「油飯」炊法喔​!
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​炊油飯以我而言,必備的料有:
糯米、阿嬤故鄉的麻油、米酒、蝦米、五花肉絲、肥的薑、乾香菇
 
這剛好是上一篇
 
本業有賺,公司獲利才能長長久久
https://www.virtuemind.net/blog/20220401
 
中的「營業成本」COGS,Cost of goods sold
生產一鍋油飯裡其他比較沒那麼直接的成本
例如:我用了很多餐巾紙來清潔廚房
則放在「營業費用」裡面
 
將來某天阿
如果突然不想一直呆在家裡
把我的「商品」拿去風景區擺攤賣
假設一天賣 30 碗
 
小時候一碗油飯才 20 元
現在因為 通貨膨脹 的關係
一碗應可賣到 40
 
40 x 30 = 1,200 NT
 
就是我當天的「營收」Revenue 喔!
 
小到個體戶草創,
大至 台積電 幾奈米製程賣了多少錢
於商業原理上 都是一樣的
 
2. 營收要去哪裡查?

從公開資訊觀測站可以查的到

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​而如果想查詢這間公司的「營收比重」
即,營收裡的細項
通常 年報 裡的第五章:營運概況
會寫喔!

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3. 月營收 與 季營收有何不同?
正常的財報週期為:季
即,台灣制度是 1 ~ 3 月累計額為第一季
4 ~ 6 為第二季 …;
由於營收是財報裡很重要的數字
所以季財報裡面一定會有季營收
且台灣上市公司另有個規定:
 
〝每月十號前,要公布上個月的營收〞
 
〝遇假日可順延,像這個月就延至今天 11 號〞
 
可以讓我們及早掌握公司的變化
 
值得提醒的是,
每月十號會看到的,是公司的〝自結數〞
即,這是公司內部自己算的
未經第三方會計師查核的
 
如果是查核認證過的正式數字
財報裡會有這個章

台積電 年報 P126
( 它不知道幹嘛,檔案是 64 bit,所以很多地方有點糊 )
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​
月營收與其累積起來的季營收
通常差距不會很大
所以我不會特地去看季營收
反而要小心,有時會發生因內部人疏忽
〝Key 錯〞月營收 的情況

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​跟現實生活ㄧ樣
看到 太好 or 太不好 的事
不要輕易相信是真的,要多番查證
 
看到營收好像 多個零 or 少個零
隔天先不要亂動
公司可能晚點就會另發公告喔!
 
4. 分析營收好壞的方法
原始營收由於是絕對數字
不是比率值
所以我通常將其轉化為:
 
YOY,Year on Year
年增率,也就是本月與去年同月的變化 %
 
與,
 
MOM,Month on Month
月增率,也就是本月與上個月的變化 %
 
這兩個數字最好別只看單月
要觀察累積下來的趨勢變化
然後我習慣性在評估「個股」前
會先做完「全市場」統計
例如,
 
這是剛出爐的三月最新營收
全市場累計絕對數值與 YOY、MOM

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也就是如果你有興趣的公司
上個月營收雖然 年增 10%
但由於全市場是成長 14.5%
所以雖然是正值,但連市場平均水準都不到
不能說好喔!
 
5. 透過月營收來找好股票
營收是一項非常重要的資料
我從剛入行,就花很多精力想研究它
有陣子快走火入魔 @@
寫了套數學公式來算:預估營收
 
資料一出來
刷:看那些公司打敗了機器人的預估
 
但執行起來 實在頗複雜
 
所以囉!
 
跟上篇財報文一樣
https://www.virtuemind.net/blog/20220401
 
如果財報裡只能選一個指標
我選 本業獲利 ( 營業淨利 );
 
而如果分析營收也只能選一個指標
我選〝營收連續正成長次數〞
 
因為這是一項月資料
所以次數的意思就是 … 有幾個月
 
看一下具體數字會更容易懂
目前「營收模範生」 NO 1.
是 大樹 6469
 
( 沒錯!就是巷口如雨後春筍一直開的大樹藥局 )
 
它的月營收,已經連續 92 個月 正 成長了喔!
 
大樹 6469 月營收走勢圖
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​6. 至於最重要的是哪一天?
「營收模範生」
透過排序〝營收連續正成長次數〞這個系統化方法
找出誰才是在「營收面」
最好的公司!
以三月份最新資料來說
 
NO1. 為 大樹 6469,連 92 個月
NO2. 為 閎康 3587,連 77 個月
NO3. 為 瑞昱 2379,連 58 個月
 
…,
 
最後
附帶提一下,
每月十號,是台股第 2 重要的日子
因為要檢查營收
那,
 
第 1 重要,是哪一天呢 …?
.
.
.

答案是 第 3 個禮拜三 啦!
 
​
這是傳說中的「台指結算日」
 
最近一次將發生於 4 / 20 ( 三 )
 
為什麼這天最重要?
 
之後再找時間另闢專文囉 ~。


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