~ M 的早餐時光
一. 大盤相對位階 加權指數龍年開市後 氣勢如虹 其後還站上兩萬大關 真讓人不敢相信 指數越高 代表的是大部分股票〝越來越貴〞 投資，理應「逢低買進」 但如果等來等去，始終等不到理想中的低點 現在是 通貨膨脹 時代 什麼東西都很貴！ 如果您覺得現在股市也在高點 那配置上， 也應該做不同考量 二. 安全的股票是那些 傳統上我們會認為受景氣循環波動影響的股票 是波動比較大的，例如：IC 設計 而比較不受景氣影響的產業，例如：食品 或是受到政策保護，競爭受到限制的產業 例如：電信 是比較安全的！ 電信股到底安不安全？ 本文從介紹電信業在幹嘛說起 再從數學公式與實際資料 帶您了解電信股 三. 電信產業介紹 根據交易所產業價值鏈資訊平台 
電信業全名叫「電信服務業」 被放在「通信網路」產業的最下游 而國內在 台灣之星、亞太電信 相繼被合併後 正式進入只剩「三雄」的時代 他們分別為： 中華電信 (2412) 台灣大 (3045) 遠傳 (4904) 如同大家所知道的 台灣大與遠傳為民營公司 而中華電信前身為國營企業「電信局」 到現在交通部仍持有中華電信 35.29% 股權 所以如果只考慮〝安全性〞 光是這點，中華電信就已經先勝出 再者， 您知道為什麼電信業被認為是比較安全的嗎？ 其實重點不全在其業務本身 景氣不好、大家想縮衣節食 還是會減少上網支出呀？ 而是因為電信業是政府高度管制的產業 並不是任何人就可以進來開一家新的電信公司 因為產業競爭受到限制 所以只要可以進場經營 … 就有起碼的業務保障 而 中華電信 (2412) 雖然是日常生活就可以接觸到的股票 以前我們可能以為有人打電話，電信業就有生意做 現在很少人在用傳統市內電話 您知道他的業務內容變成怎樣嗎？ 四. 中華電信 (2412) 沿革與業務 1996 年交通部電信總局將經營部門分割公司化成立中華電信 2000 年股票掛牌 2005 年 8 月釋股完成民營化 重要轉投資 
包含 (6510) 中華精測 ( 以中華投資持有 )、 神腦 (2450)、是方 (6561)、勤崴 (6516) 等上市櫃股 目前， 依事業群分， 個人家庭 佔營收 61.97% 企業客戶 佔營收 31.65%， 依服務分， 固網服務 約佔營收四成 行動服務 約佔營收三成 其中， HiNet 市佔率達到54.6% 行動電話用戶數約 1,314 萬戶 傳統市話約 1000 萬客戶 此外中華電信積極發展影音平台 耕耘很多年的 mod 已經開始獲利 客戶數約 200 萬 裡面的獨家熱門頻道 愛爾達 (8487) 甫於日前 3 / 26 掛牌創新版 上述數據可以看出中華電信於國內的獨特地位 此外， 它還有少量的「國際電信」服務事業 2024 / Mar 佔營收比重 4.41% 
五. 中華電信 (2412) 股票特性 中華電信與加權指數 Beta 為 0.17 表示大盤漲跌 1% 中華電信大約只會漲跌 0.17% 如果只是這樣， 你可能還看不出它的獨特性 自 2003 以來，以月資料看 ( 加權報酬指數是從 2003 開始編制 ) 指數只出現過四次連續 3 個月下跌 最近一次是 2023 / Oct 指數累計跌 6%、中華電信跌 0% 自 2003 以來， 指數只出現過一次連續 4 個月下跌 2015 / Aug 指數累計跌 14%、中華電信漲 5% 同期間， 指數也僅出現過一次連續 5 個月下跌 ( 這是最高紀錄 ) 2004 / Jul 指數累計跌 19%、中華電信漲 7% 我曾於 2023 / 8 / 12 寫過一篇 統一 (1216) 當時給她一個封號：抗跌神器 今天研究完中華電信 (2412) 我們又多認識一檔股票 可以封他為〝反向神器〞！ 六. 中華電信 (2412) 投資價值 股票投資者如果認為目前時機不好 大多數時候， 先保留現金、暫時觀望就好 不用特別去買所謂的 抗跌神器 或 反向神器 但如果您手上已經有一些股票 就必須考量它們之間的連動性 此時，有反向特性的股票 會變的很珍貴！ 但如果只是會跟大部分股票反向 還是不必特別去買 因為保留現金 → 不是比較好嗎？ 而如果一檔股票經過評估 是比現金還好的 ( 註：看空時要跟現金比、看多時要跟其他股票比 ) 那就有加入投資組合的價值 中華電信歷年殖利率 
中華電信近年維持高股息發放率政策 都是接近 100% 自 2001 以來 殖利率 ( 當日股息除以前一日收盤價 ) 平均達 5.3% 嗯嗯 ~， 以前我也不曉得有這麼高！ 
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